マルチファクター分析による通貨強弱モデル構築

はじめに

通貨には必ず「強弱」が存在します。
しかし、その強弱は単純な金利差だけで決まるわけではありません。
インフレ率、失業率、GDP、コモディティ価格、地政学リスクなど、複数の要因が絡むことで通貨の力が決まります。
プロのファンドやヘッジファンドは、この多要因（マルチファクター）で通貨強弱を捉えています。
本記事では、通貨強弱の“本質”を理解し、あなた自身がシンプルな強弱モデルを構築できるように解説します。

●複数ファクターが組み合わさって通貨は強弱を決める

通貨の価値は、単一の要因で決まるものではありません。
例えば、金利が高くてもインフレが高すぎれば「実質金利」は低い。
逆に、金利が低くても“安全資産”として買われる通貨もある（円やスイスフラン）。

つまり、上級者が見るべきは 「複数要因の総合評価」 です。

一般的に重要とされるファクターは以下の通り。

●通貨強弱に影響する主要ファクター（例）

① 金利差（最重要）

通貨価格の基礎。
政策金利・長期金利・実質金利を確認する。

② インフレ率（CPI）

高インフレ＝利上げ期待＝通貨高に繋がることが多い。

③ 経済成長（GDP）

高成長 → 投資資金が流入 → 通貨が買われる。

④ 労働市場（失業率・賃金）

雇用が強い国ほど利上げ可能性が高く、通貨は強くなる。

⑤ 商品価格（資源国通貨）

AUDやCADは、鉄鉱石・原油などの価格とほぼ連動する。

⑥ 地政学リスク

世界不安 → 円・CHFが買われる（リスクオフ）。

⑦ 株式市場・債券市場の資金流入

株高 → リスクオン → 高金利通貨が買われやすい。

●マルチファクターを“数値化”して強弱モデルを作る

複雑に見えますが、実はシンプルな仕組みに落とし込めます。

下のような「ポイント方式」で通貨強弱モデルが作れます。

【例：5ファクターの通貨強弱スコアモデル】

合計スコア10点満点

例：ドルが8点、ユーロが4点なら
→ “ドル買い・ユーロ売り” が優位性の高い構図になる。

●通貨強弱がわかると「迷い」が激減する

通貨強弱を理解すると、

• どの通貨ペアを触るべきか

• どれが勝ちやすいトレンドか

• どれが無理に触る必要のない相場か

が一目でわかるようになります。

たとえば…

• ドル最強、円最弱
  → ドル円ロングが最も期待値が高い
  → ユーロドルは触る必要なし
  → 豪ドル円も悪くない

このように “攻めるべき通貨が明確になっていく” のです。

●強弱とテクニカルを組み合わせると無敵の武器になる

多くの中級者は、テクニカルだけで通貨を選んでしまいます。
しかし、上級者は
①通貨強弱で方向性を決める
②テクニカルでタイミングを取る
という順番を絶対に守ります。

すると…

• トレンドに逆らわなくなる

• 無駄トレードが消える

• 利が伸びやすくなる

• メンタル負担が減る

という圧倒的なメリットがあります。

最後に

マルチファクターによる通貨強弱分析は、上級者の間で必ずと言っていいほど使われています。
それは、通貨の本質的な価値と、世界の資金の流れを理解するための最も効果的な方法だからです。
チャートを見る前に、まず通貨の強弱を見る。
それだけでトレードの質は劇的に変わります。
あなたもぜひ「強弱モデル」を武器として取り入れてください。